金属市场交易

LME交易行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	7439	7525	7310	7360	75701	253606	1642	154575	525
锡	19050	19400	18950	19305	3716	15924	-141	6160	435
铅	1695	1710	1680	1698	30052	102710	1351	90275	625
锌	1675	1690	1630	1661	73215	215746	3396	165550	100
铝	2800	2825	2753	2755	201201	706244	-4063	1128100	4725
镍	18980	18980	18060	18060	13283	82623	730	45432	-12

(备注：增减指的是持仓量的增减，增减=今日持仓量-昨日持仓量。)

LME持仓信息

日期	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减	锌持仓分布	增减
CASH/20AUG	6564	-569	29980	-6467	11726	-1285
21AUG/17SEP	32495	-29	82202	25	37821	-241
18SEP/15OCT	40976	826	100659	-1797	39606	911
16OCT/3M	40973	326	86065	7386	32460	2057
REST OF OCT	9160	506	39640	2520	17441	-174
01NOV/63MTH	123438	582	367698	-5730	76692	2128

LME铜铝锌成交量

品种	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	办公室交易	当天总成交 （含调期、场外交易量）
铜	2118	945	506	210	818	345	70477	75701
铝	5071	520	0	3080	430	1210	189915	201201
锌	1840	631	0	1150	296	1449	66709	73215

LME铜铝锌库存变化

品种	港口	入库	出库	取消仓单
铜	安卫特普			8025
	新加坡
	荷兰	150
	西班牙
	英国
	马来西亚
	澳大利亚		125
	美国		500
	韩国
	意大利
铝	荷兰			19500
	德国
	新加坡	4175
	韩国
	意大利
	英国		100
	澳大利亚
	马来西亚
	美国	650
	西班牙
锌	荷兰			10400
	德国汉堡
	新加坡		100
	韩国光阳
	几内亚
	瑞典
	意大利
	英国
	迪拜	275
	美国		50
	马来西亚		25

LME铜铝锌合约升贴水

品种	现货/3M	09月/3M	10月/3M	11月/3M	3M/08年12月	09月/09年09月	3M/10年10月
LME铜	80/b	44/b	23/b	2/b	20/b	201/b	394/b
LME铝	52/c	36/c	19.5/c	0.5/c	16.5/c	175.5/c	281/c
LME锌	8 /c	7/c	4/c	0/c	1/c	22.5/c	32/c

(备注：b表示贴水,c表示升水)

LME市况报告---期铜转跌,关注美元走势

伦敦金属交易所(LME)期铜周一转跌,此前美元缩减稍早跌幅,且投资人关注需求前景疲弱.

稍早,美元/欧元疲弱,推升三个月期铜升至每吨7,525美元的日高,大涨2.2%.

三个月期铜收报7,355,上周五报7,360/7,365美元.

三个月期铝跌25美元,报2,755美元,稍早一度升2%至2,836美元的高位.

中国自8月20日起上调铝合金出口税率至15%的消息稍早带动铝价上涨.

渣打集团分析师Daniel Smith表示,金属的需求忧虑犹存,但铜等金属的供应问题可能一支撑价格.

三个月期锡上扬3.2%,报19,300/19,305美元,上周五报18,700/18,800美元.三个月期镍大跌3.4%,报18,075美元,上周五报18,690/18,700美元.三个月期锌收平于1,660美元,三个月期铅升25美元,至1,695美元.

 

COMEX市况报告---期铜轻微收低,因市场欠缺交易方向

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一轻微收低,稍早一度升高,但后来失去动力,分析师称,缺乏推动市场的消息令期铜陷于其近期区间交投.

COMEX-9月期铜略收低0.75美分,至每磅3.3150美元.日内交投区间为3.2795美元至3.3860美元.

上周,期铜下跌至低位3.2185美元低位,此为2月初来最低.

截止1700 GMT,COMEX期铜预估最终成交量为16,869口,上周五正式成交量为15,137.截至8月15日未平仓合约减少187口,至95,809口.

市场缺乏任何基本面消息去带动价格,期铜将会在其技术位交投,介乎上周低点3.2185美元至3.40美元,HeritageWestFutures.com期货分析师Ralph Preston称.

对经济的不安情绪亦抹去期铜稍早的上升动能.

全美住宅建筑商协会(NAHB)周一公布称,8月美国房屋营建商信心陷于纪录低点,因借贷收紧、大量房屋提早止赎拖累楼市,加重市场不安情绪.

COMEX铜库存上周五持稳在5,563短吨.

伦敦金属交易所(LME)铜库存上升525吨,至154,575吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2008-3-7	29142	19142	11873	49542	58831	90557	89846	12550	13261	103107	10000
2008-3-14	27231	19888	12662	49184	54049	89077	88599	12876	13366		7343
2008-3-25	23073	15518	12986	49023	53999	85082	82503	12241	14820	97323	7555
2008-4-1	25610	16029	14751	48653	55905	89014	86685	12846	15175	101860	9581
2008-4-8	28023	19182	12749	48968	55942	89740	87873	12785	14652	102525	8841
2008-4-15	30643	21360	12241	49500	57463	92434	91064	12636	14006	105070	9283
2008-4-22	30703	21690	12476	50942	58831	94121	92997	13533	14657	107654	9013
2008-4-29	29123	22559	12194	50041	54543	91358	89296	12848	14910	104206	6564
2008-5-6	27833	20639	10349	48990	54398	87172	85386	12262	14048	99434	7194
2008-5-13	24173	19985	11916	48974	51927	84343	83108	13459	14961	97799	4118
2008-5-20	24632	19592	13185	49121	53403	86938	86180	14079	14837	101017	5040
2008-5-27	22205	18544	13333	49788	51504	85326	83381	13115	15060	98441	3661
2008-6-3	20776	21663	14304	49487	46744	84567	82711	13414	15270	97981	-887
2008-6-10	20614	20430	12920	50084	47406	83618	80756	12611	15473	96229	184
2008-6-17	23149	19960	13621	52431	52838	89201	86419	13287	16069	102448	3189
2008-6-23	25375	18619	16506	54249	59841	95992	94966	13504	14530	109496	6618
2008-7-8	25343	18805	18608	54077	60938	98028	98351	12190	11867	110218	6538
2008-7-15	21001	17982	18454	54452	56566	93907	93002	11720	12625	105627	3189
2008-7-22	20424	19431	21938	57290	55935	99651	97303	11248	13596	111379	993
2008-7-29	18062	20304	22029	57551	51529	97642	93862	10592	14372	108234	-2242
2008-8-5	15960	20479	20526	61824	53974	98310	94979	12386	15717	110696	-4519
2008-8-12	13037	18479	16849	60458	49423	90344	84751	10027	15620	100371	-5442

行业新闻

〔全球商品〕澳新银行调降未来三年商品价格年末预估,料再跌10%后触底

澳新银行周一发布报告称,因预期美元上涨及需求疲软,该行已调降2008-2010年三年期间年末的商品价格预测,幅度最高达25%.

该报告表示:"过去一个月间,因美元走坚加之全球需求环境恶化,商品市场的人气严重下挫."

"下跌的程度之深及速度之快,促使我们调降了2008-2010年期间的价格预估,幅度介于10%-25%之间,同时亦再度突显出,对于多数商品来说,似乎投资基金控制了短线交易区间."

澳新银行将其对今年年末镍价预估调降至每磅8.10美元(合每吨17,857美元),铂金(白金)价格预估则被调降至每盎司1,350美元.

伦敦金属交易所(LME)现货镍的价格目前约为每吨18,800美元,今年迄今的均价略高于每吨25,600美元. 现货铂金(白金)约为每盎司1,425美元,远低于今年稍早触及的纪录高位近2,300美元.

"尽管我们认为跌势已过去大半,基金正迅速采取行动押注价格下跌,但我们仍预期,商品价格可能再跌10%,然后才到达本轮周期的底部."

澳新银行强调其看好热力煤市场,指称中国出口下滑及国内需求强劲,有望在2009年推升热力煤价格最高上涨25%.

 

《全球商品分析》近期商品价格的下跌为修正走势,长期上涨势头不变

一些怀疑论者认为近年来商品市场的牛市只是一个短暂现象,近期商品价格的大跌再度给予他们论据,但他们低估了新兴市场的需求和经济增长.

投资经理称,任何上涨势头都避免不了修正,天然资源也不能例外.这些投资经理管理着所有资产类别的基金,吹高商品价格对他们没有特殊利益.

全球衰退会导致商品市场停止上涨.但这不太可能,因为全球第四大经济体中国今年的经济成长率预计介于8-10%.

Templeton资产管理公司董事长Mark Mobius称:"当出现一波长期上涨走势,上涨过程中涨势会过度.我们目前正在经历修正."

"中国和印度等国家对基础商品的需求仍将持在高位.若全球经济发生严重衰退,那么商品市场荣景才会终结."

新的投资资金以及投机客向商品市场投入了大量资金,因预期需求强劲,而供给可能受阻,这些因素推动了商品市场的疯狂买需,很多基础商品价格因此触及纪录高位,一些商品就在7月创下了纪录高位.

但投资者热情已减弱,因担忧美国经济放缓将影响全球其它地区的经济成长,担心需求增长大幅下降和美元上涨.

Royal London资产管理公司首席投资官Robert Talbut表示:"若全球经济成长放缓,那么商品市场也不能完全不受影响."

"但这并不意味着未来五年内我们应当抛弃商品市场.未来几年内供需状况仍将非常紧张."

**涨势不再一帆风顺**

商品市场近期的走疲程度可以从路透-Jefferies CRB商品指数的跌幅中可见一斑,该指数已跌至400点下方,至4月初以来最低位,较7月初触及的纪录高点473上方水准已下跌约17%.

其中,油价较7月11日触及的历史高位逾147美元已下跌20%左右;伦敦金属交易所(LME)三个月期铜较7月2日所及历史高位8,940美元亦下降约20%;现货金自3月17日触及纪录高位1,030.80美元以来,已重挫将近25%.

Permal Group的高级经理Omar Kodmani表示:"涨势暂停,这不是预料不到的事情.我们认为长期牛市并未结束...但一帆风顺的上涨势头已经结束."

**库存下降**

近几年来养老基金一直将投资商品市场作为多元化投资的一种方式,但很多投资者是为了获得商品市场能够提供的高收益.由于工业化和城市化,基础商品的需求前景强劲.

目前的铜库存为15.4万吨左右,约为全球三日的消费量,2002年4月时铜库存为97.3万吨.

对很多基础商品而言,特别是需开采精炼的金属,增加它们的产量是很困难的.

供给中断也是个问题.过去几年库存部分抵消了供给减少的影响,但库存虽然在上升,但仍处在历史低位水平.

德意志银行全球商品研究主管Michael Lewis称:"现在大家都在关注需求,但我们认为产量问题将支撑价格."

中国的石油消费量急剧增长.美林的全球商品研究主管Francisco Blanch称:"中国的其它新兴市场的经济基本面将在2009年支撑油价持在每桶100美元以上."